ירידה בעסקאות ויוזמות הי-טק

יום א', 12 בינואר 2020
דוח חדש של חברת המחקר IVC ופירמת עוה"ד ZAG-S&W (זיסמן, אהרוני, גייר ושות'), מגלה כי חברות הייטק ישראליות גייסו בעשור החולף 39 מיליארד דולר ב-4,169 עסקאות. רוב הכסף מגיע ממשקיעים זרים.
 
הגידול במספר העסקאות היה מתון משמעותית, כלומר הגידול היה בעיקר בגודל גיוסי ההון.
 
הטרנד הזה ניכר גם בשנה החולפת - היקף הגיוסים גדל ב-30% בהשוואה לשנה שלפני כן, אבל מספר העסקאות ירד מעט. נראה כי משקיעים מעדיפים להשקיע בחברות בשלות בגלל החשש מפני משבר כלכלי ובגלל רמות השווי הגבוהות בשוק הפרטי.
 
כך למשל, בשנת 2019, סבבי גיוס של מעל 100 מיליון דולר ריכזו 2.9 מיליארד דולר לעומת 1.9 מיליארד דולר בשנת 2018. למעשה, כמחצית מהכסף שגויס בשנה שעברה הגיע מ-41 עסקאות בלבד.
 
בדוח מופיע נתון מעניין ובולט שמראה את העובדה שקרנות לוקחות פחות סיכון. החוקרים ביצעו השוואה בין עסקאות ראשוניות של אותו משקיע להשקעות המשך. כך למשל, אם קרן נכנסה לראשונה להשקעה בחברה בסבב B, זאת נחשבת השקעה ראשונית בעבורה, והשקעת המשך בעבור המשקיעים הקיימים (שהשתתפו גם הם באותו סבב). בשנת 2019 נרשמת לראשונה עליונות לטובת השקעות המשך - 1,134 עסקאות לעומת 1,075 השקעות ראשוניות. ב-2018 המספרים היו דומים ובשנים שלפני כן היו יותר השקעות ראשוניות.
 
ירידה בסמארטאפים
 
 
אחת המגמות המדאיגות בתעשיית הייטק הישראלית היא ירידה במספר הסטארט-אפים שקמים. מספר גיוסי סיד (שלב מוקדם) עמד ב-2019 על 107, לעומת 129 בשנה שלפני כן ו-135 ב-2015. יש בכך גם יתרון מכיוון שהסטארט-אפים שקמים אמורים להיות יותר איכותיים, אבל בתעשייה מביעים חשש מכיוון שאם פחות סטארט-אפים קמים, אז גם לקו הסיום יגיעו פחות סטארט-אפים. היקף הגיוסים לחברות בשלבים מוקדמים ירד ב-15% בשנה האחרונה ל-1.2 מיליארד דולר. גיא הולצמן, מנכ"ל IVC, ציין כי להערכת חברת המחקר, המגמות הקיימות - ירידה במספר החברות החדשות ושל גידול בסכומים המגויסים - תימשך גם בשנה הנוכחית.
 
הדוח כולל גם חלוקה לסקטורים ומעלה סוגיות מעניינות. כך למשל, שוק הסייבר ממשיך לפרוח וב-2019 היקף הגיוסים בו עמד על 1.9 מיליארד דולר, לעומת 1 מיליארד דולר בלבד בשנה שלפני כן. הגידול נובע מכך שהיו 12 עסקאות סייבר גדולות, מעל ל-50 מיליון דולר, שהיקפן הכולל הגיע ל-1.2 מיליארד דולר. גם בתחום הפינטק, שם נרשמה ירידה במספר העסקאות, מ-64 ל-54, היקף הגיוסים הוכפל ל-1.7 מיליארד דולר.